市场评论 – 受降息刺激 ，股市创新高
发布于 格林威治标准时间 2023/12/20 11:19amXM 投资研究团队, XM 投资研究- A- A A+
- 道琼斯指数和纳斯达克100指数再创新高
- 通胀降温 ，英镑下跌，日元企稳
- 供应担忧提振油价 ，黄金上涨
华尔街欢呼
今年是股市表现出色的一年 。尽管美联储官员提出些许反对意见 ，并警告称市场对明年大幅降息的定价有些过高，但昨日道琼斯指数和纳斯达克100指数均收于历史新高 。
随着担忧经济衰退的情绪消退 ，且美国经济软着陆已成为主流说法 ，投资者正快速增加高风险资产的敞口。猜测美联储即将推出宽松政策的说法也为本轮反弹提供动力，目前市场预计2024年将有六次降息 。
问题在于美国股市估值历来偏高 ，而在全球宏观经济放缓的背景下 ，分析师对明年企业盈利增长11%的预测似乎过于乐观 。美国总统大选的不确定性也可能成为明年市场的阻力。
因此，股市定价显示投资者过于乐观预期最完美情况，即经济并未衰退 ，美联储降息周期以及明年企业盈利增长大幅加速 。一旦现实并不符合这些美好期望 ，那么市场难免失望 。所以美国股市的风险回报状况似乎仍缺乏足够吸引力，毕竟这一资产类别已被完美定价。
英镑回落 ，美元无视美联储评论
外汇市场 ，由于英国通胀率下降幅度超出预期，今日英镑承压 。数据表明英国通胀势头终于失去动力 ，明年英国央行将加入全球降息周期 ，以提振陷入停滞的经济 。
尽管如此，英国工资增长依然极其强劲 ，因此市场认为英国央行将是最后一批实施宽松政策的央行之一。由于投资者最终可能关注新工党政府提高税收 ，包括企业税收的风险，这将为明年初的英镑创造一个有利环境。
其它方面 ，即使美联储官员发表部分评论并选择温和驳回过度降息猜测 ，而且还有亚特兰大联储上调本季度GDPNow的预期，但昨日美元仍然下跌 。因此，目前投资者似乎并未参考经济状况进行交易 ，而是年末资金流在发挥作用 。
XM官网与此日本央行消除收紧货币政策的预期后 ，日元试图企稳。
供应担忧推高油价和金价
大宗商品领域，油价似乎从红海商船导弹袭击中得以提振 ，不过这可能扰乱全球贸易路线 。在明年需求放缓以及美国原油产量创历史新高的背景下 ，这种担忧能否长期支撑油价需拭目以待 。
得益于美元回调和美债收益率的持续回落，昨日金价上涨。由于投资者似乎更青睐于货币政策宽松体系的实物资产 ，黄金有望以近12%涨幅收尾并逼近历史高点 。
